Доходность облигаций Российских эмитентов

Чем облигация отличается от акции?

От акций облигации принципиально отличаются сразу по нескольким признакам:

  • облигация обычно имеет срок действия (чаще всего от 1 года до 25 лет, но есть некоторые бессрочные бонды);
  • доходность по облигации предсказуема и указана в оферте (исключение – некоторые бонды с переменным купоном);
  • выплата по купонам не зависит от финансового состояния фирмы, а вот дивиденды по акциям компания может не платить, если испытывает временные трудности или деньги нужны для расширения или модернизации;
  • рыночная цена облигации обычно привязана к ее номинальной стоимости, и не превышает диапазон более чем на 5-10% (но всё зависит от ситуации на рынке);
  • существует оферта – условие, когда облигация будет погашена (т.е. компания выплатит деньги инвесторам в размере номинала бонда), в то время как акции не имеют номинальной стоимости, а цена на них образуется в ходе рыночных торгов.

Словом, облигация – это такая расписка, подтверждающая, что компания заняла денег, а затем в оговоренный срок и на определенных условиях возвращает свои долги. Акция же позволяет инвестору стать совладельцем бизнеса и получать доход за счет прибыли предприятия.

Какие бывают облигации?

Гособлигации

Это один из самых надёжных способов вложить деньги. Этот вариант интересен, прежде всего, любителям держать средства в Сбербанке, где ставка по депозиту сроком год-три 5-6% годовых, а по вкладу с возможностью пополнения и частичного снятия без потери процентов равна 1,5-2,3%.

При этом доходность ОФЗ (облигациям федерального займа), составляет около 8%, процент по 2-летним ОФЗ – около 8,12% годовых. Гарантом возврата денег выступает государство, так что в ОФЗ можно смело вкладывать больше, чем 1,4 млн руб.

Если вы хотите получить бOльшую доходность, то можно приобрести муниципальные или региональные облигации, которые выпускает крупный город или регион. Купонный доход по таким облигациям выше, чем по ОФЗ, и он тоже не облагается налогом на доход.

Инвестиции в облигации

Но тут и риски выше, ведь отдельный регион теоретически может объявить себя банкротом, так что лучше выбирать крупнейшие мегаполисы и богатые области, такие как Москва, Санкт-Петербург, Екатеринбург и т.д. Приятный бонус – доходы по гособлигациям не облагаются налогами.

Доходность: до 7,5-8,5% годовых

Порог входа: 1 000 рублей (именно столько стоит одна облигация).  

Корпоративные облигации

Если доходность по ОФЗ кажется слишком скромной, то можно вложить средства в корпоративные облигации (ценные бумаги компаний). В условиях экономической нестабильности лучше выбирать бумаги самых известных и крупных компаний, таких как Газпром, Роснефть, Сбербанк, ВТБ, Северсталь и т.д.

Но есть одно «но». Из полученного дохода придётся вычесть не только комиссию брокеру, но и налог НДФЛ 13%, которым облагается процент по облигациям.

Доходность новых государственных облигаций России и где их можно купить

Есть один лайфхак. По облигациям, выпущенным не ранее 2017 г., можно будет не платить НДФЛ, но только по тому купону, который поступит на счёт инвестора с 1 января 2018 г. Если покупать облигацию на этих условиях, то доходность по ней будет практически равняться ставке купона.

Например, на днях Газпромбанк разместил трёхлетние облигации по ставке 8,65% годовых. То есть вложив 100 тыс. в облигацию с такой ставкой, вы получите через год за вычетом комиссии брокера доход в размере 8400-8500 руб. или около 8,4-8,5% годовых.

Доходность: 8,4-8,5% годовых

Порог входа: 1 000 рублей

Народные облигации

Весной Министерство финансов запустило специальный инструмент – упрощенные так называемые народные облигации федерального займа или ОФЗ-н. Ставка по ним даже выше, чем по обыкновенным ОФЗ и составляет 8,5% годовых.

Terminal_KVIK

Размещаются такие бумаги обычно на три года. Купонный доход по ним так же не облагается налогом. Однако дополнительную комиссию придётся заплатить банкам, которые выступают агентами по продажам. Причём эта комиссия тем больше, чем меньше инвестированная сумма.

При приобретении ценных бумаг на сумму менее 50 тысяч рублей комиссия составит 1,5%. Если 50-300 тысяч рублей – 1%, более 300 тысяч рублей – 0,5%. Кроме того, банки могут взять комиссию за досрочное предъявление облигации к погашению, так же при досрочном погашении можно потерять часть накопленного купонного дохода.

Доходность: 8,4% годовых

Порог входа: 30 000 руб.

Как можно заработать на облигациях?

Заработок при инвестициях в облигации складывается за счет 2-х факторов:

  • разницы между ценами покупки и продажи (купить дешевле – продать дороже);
  • купонного дохода.

При этом второй тип дохода считается основным. Дело в том, что стоимость облигации редко значительно меняется по сравнению с номиналом, плюс комиссии брокера могут уничтожить всю потенциальную прибыль.

Если посмотреть котировки облигаций, то видно, что цены находятся в очень коротком диапазоне, лишь немного опережающим номинал.

Реально на разнице между ценой покупки и ценой продажи можно заработать, если только котировки бонда резко падают из-за каких-то внешних факторов.

Например, ОФЗ в 2018 году упали на 15-20% из-за санкционного давления, т.е. их можно было купить дешевле номинала. К началу 2019 году котировки более-менее восстановились, но которые выпуски торгуются до сих пор очень дешево.

Чаще всего котировки падают из-за проблем эмитента. Например, после введения санации в банке Открытие его облигации потеряли в стоимости до 60% в течение одного дня. Поэтому не стоит покупать дешевый бонд без ответа на вопрос, что повлияло на котировки.

Многие инвесторы используют третий способ инвестиций в облигации. Они приобретают ценную бумагу по цене ниже номинала, а затем ждут ее погашения, получая попутно купон. Это наиболее практичная и наименее затратная в плане времени и средств стратегия.

В последнее время правительство озаботилось проблемой привлечения простых граждан, а если точнее, их средств, для инвестиций в ценные бумаги.

Или по простому: куда нужно пойти, чтобы вложить деньги. Другая часть потенциальных инвесторов считает, что такие вложения характеризуются повышенными рисками.

И поэтому, по старинке предпочитают вкладывать излишки денег в традиционные банковские депозиты.

Однако, на данный момент есть реальная альтернатива банковским вкладам. Речь идет об облигациях. А именно об государственных облигациях или ОФЗ (облигации федерального займа).

Что это такое?

ОФЗ или облигации федерального займа — это ценные бумаги, которые выпускает Минфин. По сути, покупая данные облигации, вы одалживаете деньги государству на определенный срок.

Допустим вы купите ОФЗ с погашением в 2027 году. Стоимость одной облигации — 1000 рублей. Купон по ним составляет 14,27% годовых.

Выплаты — раз в полгода. Т.е. на протяжении 10 лет вы зафиксируете эту доходность и каждые полгода будете получать выплаты в размере 7,14%.

Надежны ли они?

Вложения в облигации является одним из самых надежных видов инвестирования. Если сравнивать с банковскими депозитами, то уровень надежности у ОФЗ выше. Почему? Надежность банковских вкладов напрямую зависит от рейтинга банка.

Здесь просматривается прямая зависимость, чем выше надежность банка, тем выше надежность сохранности вкладов.

Но есть и существенный минус. За высокий рейтинг надежности приходится расплачиваться более низкими процентными ставками.

Примеры муниципальных облигаций

Если проанализировать предложения от крупнейших российских банков (Сбербанк, ВТБ и прочие), то наблюдаем, что банковские ставки по вкладам у них самые низкие. Разница может составлять 50-80%, чем в среднем по этому сектору.

Гарантом выплаты по ОФЗ выступает государство. И соответственно, рейтинг надежности гос. облигаций равен кредитному рейтингу самого государства. Оно отвечает по своим обязательствам перед держателями гос. долга.

Если посмотреть на события последних нескольких месяцев, то каждый месяц закрывается несколько банков.

Выше по надежности, только облигации иностранных эмитентов. Но у них, как правило и более низкая доходность.

Сама процедура покупки ОФЗ не сложнее открытия банковского вклада. Все что вам нужно, это выбрать брокера для торговли на фондовом рынке, заключить с ним договор и произвести покупку ОФЗ.

Также многие крупнейшие банки предоставляют подобные услуги. У них также можно будет получить консультацию в зависимости от ваших целей, какие именно в данный момент можно купить облигации.

Облигация Башкортостан

В данный момент самыми доходными являются облигации с датой погашения в 2027 году. Купонная ставка по ним составляет 14,27% годовых.

Обычно здесь действует правило, чем более длительная облигация, тем более высокую доходность она дает.

Краткосрочные облигации (с периодом погашения через год-два), на данный момент предлагают доходность в размере 9-11% годовых.

Но если вы нацелены на максимальный доход, то лучше присмотреться именно к долгосрочным облигациям.

Для тех, кто решил вложиться в облигации федерального займа есть приятный бонус. С 2015 года вышел закон о Индивидуальных Инвестиционных Счетах (ИИС).

Если суммировать прибыль полученную от облигаций и налоговый вычет, то общая доходность превысит прибыль от банковских вкладов в несколько раз.

Пример. Допустив вы вложили 400 000 рублей в ОФЗ, с выплатой по купону в 14% годовых. За год это дает 56 000 рублей прибыли. Далее подаете декларацию на получения налогового вычета в размере 13%.

Вам возвращается еще 52 000 рублей. Итого за год вы заработаете 108 тысяч. Соответственно доходность за первый год составить немалые 27% годовых.

Где вы найдете такую доходность? И причем гарантированную государством. Наверное нигде.

Предлагаем ознакомиться:  Правила пребывания в россии иностранцев

В целом, вложившись в облигации можно гарантированно в течении 3-х лет получать примерно 20% годовой доходности.

Приятный бонус

Для тех кто еще сомневается, а стоит ли вкладывать деньги в облигации есть небольшой бонус. А именно, главное различие между банковскими вкладами и облигациями. Это ликвидность и сохранность начисленной прибыли (купонного дохода).

Ведь как происходит в банке, если вы открываете депозит на длительный срок, но потом, в силу ряда причин (допустим срочно нужны деньги), вам необходимо изъять часть средств или вообще закрыть вклад?

В облигациях немного по другому действует механизм начисления прибыли. Есть заранее известный купонный доход (аналог банковской ставки по вкладу).

Этот купон начисляется ежедневно на саму стоимость облигации. И если вы захотите продать облигации, то вы получите весь начисленный купонный доход пропорционально периоду, в течении которого вы являлись владельцем этих облигаций.

Поясню на примере. Вы купили 100 облигаций по 1 000 рублей с доходностью в 12% годовых.

Т.е. через месяц облигация будет стоить на 1% дороже, через 3 месяца на 3% и т.д. Через 10 месяцев, при продаже вы гарантированно получите 10% прибыли.

Второй бонус для владельцев облигаций — это освобождение от уплаты налога на прибыль. Открывая банковский вклад, с вас возьмут налог на прибыль в размере 35% с разницы между текущей банковской ставки и ставкой рефинансирования 5%.

Т.е. если вы откроете вклад с доходностью 13% годовых. А ставка рефинансирования 7%, с вас возьмут налог в 35% с полученных 1% прибыли.

Конечно, не ахти какие деньги, но все равно неприятно, когда у тебя забирают часть прибыли. ОФЗ, как было описано выше не облагаются подобным налогом.

Где физическим лицам купить ОФЗ?

Облигация Башкортостан доходность

Облигации федерального займа и бонды российских компаний обращаются на фондовой секции Московской биржи. Но физлицо напрямую их купить не может – ему нужен посредник, в роли которого выступает брокер.

Лучше выбирать крупного и зарекомендовавшего себя брокера типа Финама, БКС, Открытия, ВТБ, Сбербанка и т.д. При выборе нужно обращать внимание на тарифы брокера, чтобы не переплатить лишние деньги.

При покупке облигаций наибольшее значение имеют такие параметры, как:

  • стоимость обслуживания в месяц, когда есть сделки;
  • комиссия за депозитарий и регистратор.

Хорошо, если брокер берет буквально копеечную комиссию за сделку, и не взимает плату за обслуживание в те месяцы, когда нет сделок.

Еврооблигации частично продаются на Мосбирже, но большая часть обращается на зарубежных площадках. Поэтому если вы хотите приобрести именно евробонды, уточните, на какой бирже торгуется интересующий вас инструмент, а затем – предоставляет ли ваш брокер выход на эту площадку.

В качестве альтернативы биржевым облигациям можно выбрать так называемые «народные облигации», или ОФЗ-н. Технически это такие же облигации, как обычные ОФЗ – правда, с плавающим купонным доходом (чем дольше владеете ОФЗ-н, тем выше купон). Купить их можно только в Сбербанке и ВТБ. Минимальный лот для покупки – 50 ОФЗ-н.

Другой альтернативой инвестиций в облигации может послужить покупка облигационного ПИФа или же ETF. В начале 2019 года Сбербанк предложил новый биржевой ПИФ на индекс ОФЗ Мосбиржи.

Плюсом покупки паев или акций ETF служит тот фактор, что отбором эмитентов занимаются профессиональные управляющие. К тому же это портфельная инвестиция – а портфели более защищены от различных рисков, нежели единичное вложение.

Народные облигации можно купить только в офисах Сбербанка и ВТБ24. В остальные облигации можно вложиться 3 способами.

Купоны Грузовичков

Если вам не хочется разбираться в торговых программах или искать нужную бумагу, можно инвестировать средства в облигации через управляющую компанию (УК). Для этого достаточно купить пай в ПИФе (паевой инвестиционный фонд).

Сами управляющие утверждают, что вкладывать средства в облигации через них не только удобнее, но и выгоднее, чем самостоятельно, ведь за средствами присматривает профессионал.

«Прошлый год был очень успешным для рынка облигаций, и доходность облигационных ПИФов составила 13-14%», – рассказывает аналитик УК «Альфа-Капитал» Андрей Шенк.

Впрочем, ни один управляющий не может обещать гарантированную доходность, поэтому заработать на ПИФе можно как больше, так и меньше, чем на самостоятельно купленных облигациях.

Из суммы дохода нужно вычесть комиссии, которых в случае с управляющими компаниями гораздо больше, чем в случае с брокерами. Добавляется комиссия на управление (1-2% от активов фонда), скидки/надбавки, которые уплачиваются инвестором в момент покупки/погашении паев фонда.

ОФЗ, как и любой другой вид ценных бумаг, свободно обращаются на фондовой бирже, только выпускает их не компания-эмитент, а государство.

Т.е. для инвестирования в данный актив и вклада в развитие страны даже не нужно выходить из дома, все операции проводятся в режиме онлайн.

Купоны РСБХ

Номинал российских государственных облигаций, составляет, всего-навсего, одну тысячу рублей, т.е. их приобретение может позволить себе каждый.

А широчайший выбор данного актива, с разным сроком погашения и купонной ставкой делает его еще более привлекательным.

Вот, к примеру, сводная таблица государственных облигаций Российской Федерации.

А вот более широкая информация по одной из них.

Хорошим брокером, ведущим активную работу с облигациями федерального займа, является компания Церих. Данный брокер выделил целый раздел, посвященный этому виду ценных бумаг, сформировав уникальное предложение для инвесторов всех мастей.

Котировки облигации

Работая с Церих, вы получаете прямой выход на московскую биржу (ММВБ), где и обращаются облигации, и можете приобрести их, расширив свой инвестиционный портфель или создав его с нуля, воспользовавшись помощью квалифицированных специалистов.

К слову, каждому своему клиенту компания присваивает персонального менеджера, в круг обязанностей которого входят, в том числе и консультации по инвестиционным активам.

Вообще, надо сказать, что довольно малое число брокерских компаний может похвастаться отдельным разделом, посвященным ОФЗ, потому Церих, у которого данный сервис есть, выглядит особенно привлекательно в вопросе покупки облигаций федерального займа.

После быстрой регистрации на сайте компании с вами свяжутся ее специалисты и помогут составить заявку на приобретение облигаций.

Так что, нет никаких препятствий тому, чтобы вложиться в данный актив, который, как уже говорилось, является одним из наиболее консервативных, и способен приносить неплохую прибыль с минимальными рисками.

К слову, в 2016-м году инвесторы уже неплохо нагрели руки на российских бондах. С начала года курсовая стоимость облигаций возросла на 27% (в долларовом выражении).

Это лучший результат среди всех развивающихся рынков. И дальнейшие прогнозы экспертов на 2017 год, касательно облигаций федерального займа, также можно назвать довольно оптимистическими.

Доходность Норникеля

Что касается нынешних времен, 2017-года и перспективы на следующий 2018-й, необходимо признать, что по сравнению с предыдущим годом, доходность ОФЗ несколько снизилась.

А вернее сказать – вернулась с промежуточного максимума к средним цифрам, все еще находящимся на высоком уровне, как для самого безопасного инвестиционного инструмента.

И, вопреки распространенному мнению, в этом нет ровным счетом ничего плохого (по крайней мере, для частных инвесторов). Поясню почему.

А что касается тех, кто вкладывается в ОФЗ сейчас – в 2017-м, они могут рассчитывать на двойную выгоду.

Во-первых, купонный доход никуда не денется. Пусть он составит не 13, а 10-11% годовых (именно такую доходность обещает своим клиентам брокер для работы с ОФЗ – компания Церих).

Но эти цифры по-прежнему считаются достаточно высокими, как для инструмента с минимальной волатильностью, коим являются ОФЗ.

Во-вторых, инвестор, приобретший их, вполне может рассчитывать на рост курсовой стоимости облигаций, с целью дальнейшей их перепродажи, к примеру.

Причем не забывайте, что речь идет не о корпоративных, а о государственных ценных бумагах, которые не могут не вырасти в цене, в случае нормализации общей экономической ситуации в стране.

Да, пусть пока на докризисный уровень замахиваться рано, будем откровенны. Но и того шока, который испытывала российская экономика в 2016-м – начале 2017-го на сегодня уже нет.

Финансовые институты потихоньку приспособились к изменившейся ситуации, и небезуспешно ищут пути восстановления.

Что касается наиболее перспективных на сегодняшний день облигаций федерального займа, то вот перечень вариантов, кажущийся оптимальными по соотношению доходности и риска, и имеющих перспективы роста.

Как видите, в перспективе доходность ОФЗ растет. Подводя итого, можно сказать, что они по-прежнему остаются выгодным инвестиционным инструментом, способным приносить постоянный доход с минимальными рисками.

Надежны ли они?

По сути, вы одалживаете гос-ву свои деньги на определенный срок, купив облигаций на определенную сумму.

По истечению заявленного периода, вам вернется первоначально вложенная вами сумма.

Как это работает: допустим, вы купили облигацию на 1000 рублей с погашением в 2027 году, а купон составляет 14% годовых.

Выплаты – раз в 6 месяцев. Значит, вы в течение 10 лет каждые полгода будете получать доход в размере 7% годовых.

А надежен ли данный вид вложений? Если сравнивать с классическими банковскими вкладами, то уровень надежности у ОФЗ выше.

Если же рассматривать ценные бумаги, выпускаемые Минфином, то гарантом их выступает само государство. А рейтинг нашей страны равен общему кредитному рейтингу России.

Если гос-во перестанет отвечать по своим обязательствам перед вкладчиками, то произойдет дефолт, но его вероятность в десятки раз ниже, нежели вероятность банкротства отдельного банка.

Как можно приобрести? На самом деле, здесь нет ничего сложного: вам нужно либо найти брокера, который сделает это за вас (выступит посредником между вами и фондовой биржей), либо обратиться в крупный банк, который предоставляет подобные услуги.

Предлагаем ознакомиться:  Можно ли переоформить машину без страховки на руках?

Как считать доходность облигации?

Доходность облигации складывается из нескольких факторов. Нужно учитывать:

  • накопленный купонный доход;
  • текущую цену облигации (она торгуется с дисконтом или выше номинальной стоимости).

Про «чистую» и «грязную» цены я уже писал. Грязная – это с НКД, чистая – без него. Правильнее рассчитывать доходность облигации по грязной цене, поскольку именно она будет списана с баланса инвестора.

Учитывая, что рыночная цена облигации тоже меняется, при погашении облигации по номиналу инвестор может получить как больше средств, так и меньше. Например, он купил бонд по 980 рублей, а получил по номиналу 1000 рублей – прибыль 20 рублей.

Она суммируется к купонному доходу, чтобы высчитать итоговую прибыль. И, напротив, если облигация куплена за 1020 рублей, а погашена по номиналу, то инвестор теряет 20 рублей. Эту сумму ему нужно вычесть из купонных выплат, чтобы рассчитать, сколько он реально заработал.

Вручную всё это считать сложно – нужно учитывать коэффициент и применять сложные формулы. К тому же каждый день НКД растет, а котировки меняются. Поэтому проще воспользоваться готовыми сервисами, где уже все посчитано.

Так, на rusbonds.ru вся нужная информация находится на вкладке «Доходность» в карточке облигации.

Начинающему инвестору в облигации нужно обращать внимание на такие данные:

  • цена грязная – столько будет списано со счета при покупке выбранного бонда;
  • НКД;
  • доходность к погашению – столько годовых вы получите, если дождетесь, пока облигация будет погашена к сроку, с учетом всех купонных выплат;
  • текущая доходность – вычисляется с учетом НКД, котировок и купонов, сколько вы получите, если будете держать облигацию этот год, а затем продадите точно при таких же условиях;
  • доходность к оферте – иногда эмитент выставляет предложение погасить облигацию раньше срока, т.е. к определенной дате – это и называется офертой.

Правильное понимание доходности позволяет рассчитать эффективность вложения средств в облигации.

И снова здравствуйте, мои дорогие читатели! Продолжаю биться за подъем уровня финансовой грамотности моих сограждан. В прошлой статье «Почем облигации федерального займа для физических лиц: покупка с нуля» я подробно рассказал, что такое облигации и почему они являются более доходной альтернативой банковским вкладам для сбережения частных денег.

Сразу возникает вопрос: а какая же доходность у облигаций федерального займа? Для каждой облигации доходность своя, но какая? На сегодняшний день существуют облигации с доходностью от 3,2% до 9,5% годовых в рублях.

Не спешите закрывать эту страницу, ведь на государственных облигациях можно получать гораздо большую доходность, чем декларируется на сайте биржи или в торговых программах. Но для того, чтобы понять как это сделать — нужно кое в чем разобраться.

А что означает термин доходность облигации и из чего она складывается? Возьмем, простые облигации федерального займа с переменным и постоянным купонами.

Из вышеупомянутой статьи мы уже знаем, что облигация имеет купонную доходность. Это заранее известные деньги, которые каждые полгода выплачиваются по этой бумаге. Деньги эти определяются относительно номинала облигации и называются купонной доходностью.

Но помимо купона и номинала у облигации есть еще рыночная цена. То есть цена, по которой ее можно купить или продать. Эта цена постоянно меняется в зависимости от ситуации на финансовых рынках. Изменение цен на облигации не такое значительное, как у акций, но не учитывать это изменение при расчете доходности нельзя.

Простой пример. Есть ОФЗ 26218. Ее номинал 1000 рублей и два купона в год размером в 42,38 рубля из расчета 8,5% годовых. Эти 8,5% годовых и есть купонная доходность облигации. Но вот ее рыночная цена сегодня дороже номинала и составляет 1066 рублей.

Когда цена на рынке выше номинала – это снижает доходность облигации по купонам. Ведь, в облигацию мы инвестируем не 1000 рублей, а 1066. Чтобы понять истинную доходность такой облигации нужно сделать очень нехитрые вычисления.

Сложить все потраченные деньги и соотнести их со всеми полученными. Нам известно, что за оставшиеся 14 с половиной лет мы получим 29 купонных выплат и погашение (выплату номинала) 1000 рублей.

То есть, мы потратим 1066 рублей, а через 14,5 лет получим 1000 29 * 42,38 = 2229,02 рублей. Наша чистая прибыль получается 2229,02 – 1066 = 1163,02 рубля. От потраченных денег это 1163,02/1066 * 100 %= 109,10%

Теперь легко вычислить годовую доходность такой облигации для нас: 109,10 / 14,5 = 7,52% годовых. То есть, фактическая доходность облигации для нас оказалась ниже купонной доходности. Когда облигация торгуется дешевле номинала – доходность облигации оказывается выше купонной.

Вот мы и разобрались с вопросом, почему доходность облигации отличается от ее купонной доходности.

На самом деле этот расчет приводится на самый крайний случай и по самому пессимистичному прогнозу. А что бывает часто на самом деле?

А вот, что: цена на облигацию на практике за один месяц изменяется очень немного. А в некоторых случаях — даже подрастает. Поэтому если купить облигацию по рыночной цене, а затем чуть дороже продать ее через месяц, то наша доходность за этот период будет приближаться к значению купонной доходности.

В каких таких случаях можно заработать дополнительные деньги? В таких же, как и добраться домой с работы в крупном городе без пробок. То есть, нужно идти против течения. Чтобы пойти против течения — нужно разобраться, как протекает жизнь облигации.

Первое, что нужно понять, что кроме ОФЗ — есть более доходные государственные облигации, которые выглядят рискованными для иностранцев, но для граждан России они равнозначны по надежности и выше по купонной доходности.

Возьмем для примера облигацию администрации города Томск: ТомскАдм 5 выпуск 34005 уникальный код ценной бумаги на бирже: ISIN: RU000A0JV2H4. Купонная доходность по этой бумаге составляет 14% годовых и не облагается подоходным налогом для физических лиц, граждан Российской Федерации.

Купоны выплачиваются четыре раза в год, или один раз в три месяца. Что происходит, если человек купил облигацию сразу после выплаты купона и подержал ее всего два месяца, а теперь хочет продать? Потеряет ли он доход по купону, который выплатят еще только через месяц?

Покупатель облигации обязан уплатить продавцу не только цену облигации, но и ее накопленный купонный доход. То есть, в нашем примере, заплатить проценты за два месяца, что продавец владел облигацией. Это справедливо, потому что покупатель через месяц получит купонную выплату за три месяца.

В результате — справедливость восторжествовала, покупатель держал облигацию один месяц и выгоду получил за один месяц. Продавец держал облигацию два месяца, но не потерял своих процентов, потому, что ему их компенсировал покупатель.

Устали? Чуть расслабьтесь и вернитесь снова — сейчас будет самое главное. Считается, что покупать облигацию за месяц до выплаты процентов невыгодно. Так полагается из-за того, что деньги заплаченные покупателем за накопленный купонный доход — не приносят процентов.

Через месяц мы получаем купонную выплату и собираемся эту облигацию продать, чтобы купить другую. Но те, кто держат эти облигации на долгосрочной основе — тоже получают купонные выплаты и собираются на эти выплаты купить еще облигаций, пока НКД равен нулю или очень маленький. Желающих купить становится больше, чем желающих продать и цена подрастает.

Это и есть тот самый шанс — продать облигацию дороже, чем мы ее купили. А как результат — на государственной облигации мы зарабатываем 14% годовых от наших денег. Кто-то скажет, что это слишком хлопотно — каждый месяц покупать и продавать. Ну тогда есть выход — стоять со всеми в пробке и получать свои 8-9% годовых на вложенные деньги.

Для того, чтобы найти описание любой облигации следует воспользоваться сайтами rusbond.ru и moex.com

Однако, не имея брокерских торговых программ на вышеуказанных сайтах трудно ориентироваться в облигациях, так как нет возможности отсортировать их по доходности. На сайте banki.ru такая возможность есть.

В следующей статье я расскажу как пользоваться сайтом banki.ru, чтобы выбрать самые жирные и вкусные облигации государственных займов

Вот и все на сегодня, дорогие мои читатели. Не забудьте оставить в комментариях свои мысли, возникшие по поводу написанного.

Принципы подсчета дохода

Приобрести облигации можно, открыв счёт в брокерской компании. Для этого нужно сначала выбрать брокера. Полный список можно посмотреть на сайте Московской биржи.

Топ-15 брокеров с самыми низкими комиссиями

Для заключения договора потребуется паспорт. Брокер откроет брокерский счёт и поможет установить торговую программу на компьютере, а также объяснит, как купить ту или иную бумагу.

Брокер зарабатывает на комиссиях клиента от торговых операций. Чтобы не переплачивать, необходимо попросить подобрать тариф под конкретные нужды. Сообщите, что намерены совершать минимальное количество сделок, то есть купить, а через год-два продать бумагу.

Облигацию можно приобрести через личный кабинет после того как у вас на компьютере будет установлено торговое приложение, следуя инструкциям брокера. Когда вы решите забрать средства – сообщите брокеру об этом желании.

Комиссия за куплю/продажу облигаций составляет от 0,025% от суммы сделки. Также нужно платить 100-177 руб. в год за хранение бумаг в депозитарии. Дополнительную небольшую сумму придётся заплатить за вывод денежных средств (примерно 10-50 руб.). Размер комиссий зависит от брокера и сумм сделок.

Индивидуальный инвестиционный счёт (ИИС) – это разновидность брокерского счёта, но он задумывался властями, чтобы простые граждане (такие как мы с вами) начали покупать акции и облигации. Для этого государство придумало льготы, для тех, кто откроет ИИС.

Правила такие: если вы положили на счёт до 400 тыс. руб. и не выводите средства в течение 3-х лет, то вам возвращают налоговый вычет в размере 13% от суммы на счёте. Вычет можно получить уже в первый год, подав декларацию в налоговую службу.

Предлагаем ознакомиться:  Можно вернуть ламиеат в упаковке

Такой счёт тоже можно открыть через брокера. Существует ограничение по количеству ИИС – один счёт на одного человека. На ИИС можно положить до 1 млн руб., но вычет вы получить только с 400 тыс. руб. Правда, через год можно доложить ещё 400 тыс.

и получить ещё один вычет. Однако вторую сумму так же необходимо продержать на счёте 3 года с момента зачисления и т.д. Если в течение трёх лет вы всё-таки вывели средства, вычет придётся вернуть государству.

«Помимо купонного дохода по ОФЗ, который не облагается НДФЛ, инвестор может получить налоговый вычет в размере 13% от внесённой на ИИС суммы. Таким образом только за первый год владения ОФЗ на ИИС, можно получить примерно 21% годовых.

Конечно, через год доходность уменьшится, ведь получать налоговый вычет каждый год на ранее внесённую сумму не получится. И всё же доходность вложения в ОФЗ через ИИС превышает лучшие банковские предложения по депозитам», – поясняет начальник управления интернет-трейдинга «Открытие Брокер» Александр Дубров.

На ИИС можно положить не только гособлигации, но и корпоративные бумаги. Однако по ним, с одной стороны, можно получить налоговый вычет, с другой, придётся заплатить НДФЛ на купонный доход.

Выбирая облигацию для инвестирования, обратите внимание на ее тип. Эти ценные бумаги бывают дисконтными и процентными (купонными). В первом случае облигация выпускается в продажу по цене ниже номинала, а спустя время погашается по номиналу.

Процентные облигации «работают» по иному механизму. У каждой из них имеется номинальная стоимость, которая принимается за 100%. На торгах цену такой бумаги обозначают в процентах от ее номинала, вне зависимости от его денежного выражения.

Например, если номинал облигации установлен в 1000 рублей, а ее продажная цена равна 99.5, это значит, что приобрести ее вы можете за 995 рублей. Таким образом выражается, как доходность государственных облигаций РФ, так и доходность бумаг мелких эмитентов.

Процентные ценные бумаги выставляют на продажу по цене, близкой к номиналу. Она может быть как выше, так и ниже номинальной стоимости, здесь все зависит от текущих условий рынка. Однако, в течение всего срока действия такой облигации ее обладатель получает определенный процент («купон»). Как правило, купонные выплаты производятся эмитентами один раз в квартал.

При расчете предполагаемой прибыли следует также учитывать накопленный купонный доход (НКД). Это доля процентного дохода по выбранной вами ценной бумаге, которая рассчитывается исходя из количества дней, прошедших с даты ее выпуска либо с даты предыдущей выплаты купонного дохода.

НКД добавляют к свободным средствам на брокерском счете заемщика, подобно начислению дивидендов по акциям. Основная цена при этом не меняется, но обнуляется купонный доход, провоцируя снижение ее общей конечной цены.

Какие налоги нужно платить?

При инвестициях в облигации, как и в случае с другими инструментами фондового рынка, необходимо платить налоги. Стандартная ставка – 13% от полученной прибыли после инвестиций. Это касается и купонного дохода, и полученной разницы с продажи / погашения.

Например, инвестор купил условную облигацию за 980 рублей, получил купонный доход в размере 100 рублей, а затем продал ее за 990 рублей. Итоговая доходность составит 110 рублей. Из этой суммы 14,3 рубля надо будет заплатить в казну государству.

Налог при этом взимается отдельно – при перечислении купона и при продаже облигации. То есть в нашем случае сначала инвестор должен заплатить 13 рублей с купонного дохода в виде налога, а затем 1,3 рубля с разницы между ценой покупки и продажи.

Но есть несколько способов избежать уплаты налога. Так, НДФЛ не взимается:

  • с купона от ОФЗ и муниципальных облигаций;
  • с купона от корпоративных облигаций, выпущенных в период с 2017 по 2020 год.

Также можно открыть индивидуальный инвестиционный счет, и приобретать облигации на него. Плюс ИИС заключается в том, что можно получить один из двух типов налоговых вычетов:

  • на сумму внесенных средств, но вернуть можно не более 13% от максимума в 400 тысяч рублей – и при условии, что у вас есть доход, облагаемый подходным налогом (например, зарплата);
  • на всю полученную прибыль, в том числе купоны и курсовую разницу.

Вам самим не нужно считать налоги и уплачивать их. Это делает либо сам эмитент при перечислении купона, либо брокер – при продаже актива с прибылью. Важно лишь понимать сам принцип налогообложения.

Если вложения в облигации принесли убыток – например, вы купили облигацию по цене выше номинала, а продали ниже, и при этом не успели получить купонный доход, то вы можете перенести убытки на следующий год.

Особенности инвестирования в облигации

Несмотря на то, что в принципе вложение средств в облигации считается самым безопасным способом сбережения (даже понадежнее депозита), имеются риски, которые нужно учесть:

  • банкротство эмитента – это больше свойственно для корпоративных облигаций с низким рейтингом;
  • технический дефолт – отсутствие платежа по купону (иногда выплата поступает, иногда технический дефолт перерастает в полноценный);
  • снижение купонного дохода – это свойственно для облигаций с переменным купоном;
  • низкая ликвидность – некоторые облигации сложно купить, а потом еще сложнее продать;
  • падение рыночной стоимости облигации, когда вам нужно выйти в деньги.

Для уменьшения всех этих инвестиционных рисков достаточно собрать сбалансированный портфель из разных типов облигаций.

Единственный риск инвестиций в облигации, от которого сложно защититься – собственное непонимание механизма формирования доходности облигации. Можно неправильно рассчитать прибыльность инструмента или купить облигацию с амортизацией вместо обычной (если вам, конечно, не нужны бонды с амортизацией).

Еще один риск связан с покупкой субординированных облигаций. Если совсем коротко, то этот вид долговых бумаг делает инвесторов кредиторами 4 очереди в случае банкротства эмитента (владельцы обычных облигаций являются кредиторами 1 очереди, акций – 3-ей).

Вероятность, что владельцам субордов достанется хоть что-то при банкротстве компании-должника, ничтожна. К тому же, компании имеют право списать субординированные облигации в случае острой необходимости.

Облигация – это своеобразный аналог векселя, с той разницей, что выдается он не частным лицом, а некоей организацией. Держатель этой ценной бумаги получает право на получение процентных выплат за весь период ее срока действия, а также на возвращение уплаченной за нее суммы (номинальной стоимости) по окончании этого срока.

Если выбрать подходящего эмитента (компанию, выпускающую облигации), можно обеспечить себе неплохой стабильный доход на несколько лет вперед. Однако вернуть вложенные вами средства до окончания срока действия этой ценной бумаги эмитент не имеет права.

При необходимости досрочного возвращения инвестиций, вы можете только перепродать приобретенную вами облигацию на биржевом рынке. При этом стоит учитывать, что ее стоимость на момент перепродажи может оказаться меньше той, за которую вы приобрели ее изначально, особенно если учитывать инфляцию и девальвацию национальной валюты.

Даже профессиональные биржевые игроки не всегда могут точно просчитывать риски таких инвестиций. Тем, кто столкнулся с инвестированием подобного рода впервые, следует на первых порах избегать ценных бумаг с далеким сроком погашения.

Выбирайте облигации, рассчитанные на 1—2 года. Они дают возможность вернуть затраченные на них средства даже при кризисной ситуации на рынке. За год—два вложенные вами суммы не успеют настолько обесцениться, как за 5—10 лет, так что в день погашения ценной бумаги вы хотя бы выйдете в ноль.

В среднем доходность Российских облигаций на начало 2017 года составляет 13—15%. Некоторые компании-эмитенты заявляют более высокий уровень доходности – от 20%. Однако таких вложений, особенно на первых порах, следует избегать, несмотря на невысокую начальную стоимость таких бумаг.

Выводы

Простая арифметика показывает, что вложения в облигации выгоднее вкладов. Изучив этот инструмент, можно получить доходность более 12% годовых. Для этого придётся открыть брокерский счёт, исследовать рынок и платить комиссии за услуги брокеров, а иногда и налог с дохода.

Облигации безусловно более стабильный инструмент по сравнению с акциями, однако, и здесь ситуация может меняться достаточно быстро. Появляются новые выпуски бумаг, меняется доходность и гасятся имеющиеся выпуски.

Все это говорит нам о том, что на этом рынке так же стоит держать руку на пульсе и следить за событиями. Такой подход поможет вовремя обойти стороной плохие облигации и приобрести хорошие по максимально выгодным ценам!

Облигации хоть и кажутся на первый взгляд простым и однозначным финансовым инструментом, таят в себе много скрытых «подводных камней», поэтому для достижения стабильного и предсказуемого результата инвестирования необходимо прежде всего формировать эффективный диверсифицированный облигационный портфель, а в дальнейшем управлять им.

Ограничение ответственности.

Данный пост не является руководством к действию, а представляет собой мнение автора. Прежде чем совершать торговые сделки, всегда проводите собственный анализ.

Если статья была Вам полезной, поставьте лайк и поделитесь ей с друзьями!

Прибыльных вам инвестиций!

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!:

Adblock detector